Какова роль совета директоров в управлении компанией?
Команда научных сотрудников Международной лаборатории экономики нематериальных активов НИУ ВШЭ — Пермь получила грант РФФИ конкурса на соискание финансовой поддержки для подготовки и опубликования научных обзорных статей.
Команда проекта
Международная лаборатория экономики нематериальных активов (Пермь): Ведущий научный сотрудник
Международная лаборатория экономики нематериальных активов (Пермь): Научный сотрудник
Международная лаборатория экономики нематериальных активов (Пермь): Стажер-исследователь
О проекте
Тема исследования — «Boards of directors in developing countries: the review of empirical studies» («Советы директоров в развивающихся странах: обзор эмпирических работ»).
Марина Завертяева, научный сотрудник МЛЭНА, академический руководитель магистратуры «Финансовые стратегии и аналитика»
Мы с Феликсом Итурриага с 2014 года работаем вместе в рамках Международной лаборатории экономики нематериальных активов, изучаем влияние человеческого капитала на обеспечение конкурентоспособности компаний с акцентом на роль корпоративного управления. В фокусе наших последних работ оказалось корпоративное управление в российских компаниях. В 2019 году к нашей команде присоединился Дмитрий Кирпищиков. Сейчас он учится в аспирантуре НИУ ВШЭ — Пермь и планирует в рамках диссертации изучить влияние советов директоров на развитие компании.
В поеследнее время мы увидели рост интереса к вопросам, связанным с советами директоров, как со стороны исследователей, так и практиков. Так, например, в России Ассоциация независимых директоров формирует комитет по диверсификации для обсуждения практик создания наиболее эффективного состава Совета. Реферативные базы данных Scopus и Web of Science показывают непрерывный рост научных публикаций, посвященных этой теме.
Мы заметили, что среди публикаций нет обзора, который бы агрегировал основные результаты, выделил тренды и описал актуальные вопросы, рассматриваемые в эмпирических работах по развивающимся рынкам. Поэтому решили подготовить научную обзорную статью, посвященную изучению такого органа как советы директоров компаний в развивающихся странах.
Совет директоров: влияние на развитие компании
В рамках проекта планируется рассмотреть основные теории, объясняющие роль совета директоров в управлении компанией, в том числе те из них, которые особенно важны на развивающихся рынках, а также описать основные результаты подобных исследований.
В исследовании будут изучаться вопросы, связанные с диверсификацией совета — гендерный, возрастной, национальный баланс, доля независимых директоров, средний опыт, занятостью директоров (busyness), связями совета с другими компаниями и влиятельными сторонами, оптимальным размером и др.
Направления работы:
-
Влияние совета директоров на различные виды корпоративной политики
формирование структуры капитала
дивидендная политика
инвестиционная политика
-
Влияние совета директоров на результаты деятельности компании
стоимость акций
стоимость компании
рентабельность
-
Взаимодействие совета директоров с генеральными директорами и акционерами
метрики, позволяющие оценить качество мониторинга деятельности генерального директора со стороны Совета
дуальность директоров, то есть совмещение роли генерального директора и председателя Совета директоров
-
Изучение роли компенсаций, назначаемых советом для генерального директора
Марина Завертяева, научный сотрудник МЛЭНА, академический руководитель магистратуры «Финансовые стратегии и аналитика»
В итоге мы планируем выделить нерешенные пока вопросы, связанные с советами директоров в компаниях развивающихся рынков, которые могут использоваться исследователями как направления будущих исследований.
По условиям конкурса РФФИ к августу 2021 года обзорная статья, написанная коллективом авторов, должна быть принята или опубликована в российском журнале, включенном в одну из систем цитирования (библиографических баз) Web of Science, Scopus, Russian Science Citation Index (RSCI).
У научного руководителя проекта, профессора Феликс Лопес-Итурриага, есть опыт написания высокоцитируемых обзоров. В 2005 году он опубликовал обзорную статью по советам директоров в странах ОЭСР (P De Andres, V Azofra, F Lopez. Corporate boards in OECD countries: size, composition, functioning and effectiveness // Corporate Governance: An International Review. 2005). Статья уже процитирована 783 раза.