Взгляд в будущее: прогноз и обзор трендов на 2025 год
«Удорожание кредитов будет приводить к снижению уровня потребления», – считает руководитель департамента экономики и финансов Татьяна Букина. Экспертным мнением о развитии экономической ситуации в 2025 году Татьяна Витальевна поделилась в интервью изданию «Новый компаньон».
Департамент экономики и финансов: Руководитель департамента
В разговорах о том, что ждёт экономику нашей страны в 2025 году, есть много диаметрально противоположных оценок. Большинство единодушны во мнении о том, что 2024 год был годом высоких темпов, а 2025-й будет годом их снижения. По данным Санкт-Петербургской товарно-сырьевой биржи, рост ВВП по итогам 2025 года может составить 1,4%. В этом прогнозе учли данные 12 аналитиков, официальный же озвучил вице-премьер правительства Александр Новак: в 2025 году экономика может вырасти на 2-2,5%.
Мы видим различие в цифрах, но тенденция, связанная со снижением темпов роста экономики, сохраняется. С моей точки зрения, это обусловлено несколькими процессами.
В частности, Россия начинает год жёсткими кредитными условиями, повышением налоговой нагрузки, сужением бюджетного импульса в плане льгот и субсидий. Всё это является инструментами сдерживания макроэкономической политики, что и влияет на темпы роста.
Что касается денежно-кредитной политики регулятора, вопрос неоднозначный — всё зависит от того, как будет складываться ситуация. На последнем заседании ЦБ РФ было принято решение сохранить ключевую ставку на текущем уровне, несмотря на ожидания экспертов, которые прогнозировали её повышение. Глава регулятора также не исключила смягчения политики в 2025 году. Однако в начале 2025 года ситуация характеризовалась повышенным давлением инфляционных ожиданий. Инфляция за 2024 год в годовом исчислении оказалась выше 9,5%, хотя ожидалось около 9%. Это определило то, что ЦБ пока не планирует смягчать денежно-кредитную политику. Это может негативно повлиять на закредитованность населения. Резкое повышение процентных ставок по кредитам в совокупности с падением реальных располагаемых доходов создаёт трудности в своевременном обслуживании ранее взятых кредитов, что может привести к росту просроченной задолженности по кредитам. Однако есть и положительные последствия для экономики: удорожание кредитов будет приводить к снижению уровня потребления.
Так, будет падать спрос на товары, а вместе с ним и инфляция, проценты по вкладам будут расти, и финансовые потоки населения с фондового рынка перетекут в банки.
Повлияет и действующая политика, направленная на снижение кредитной активности. Банки сокращают объём предложений из-за повышенной предельной доли рискованных займов.
Если говорить о ценах, то делать прогноз достаточно сложно. К концу 2025 года выйти на значение инфляции в 4,5%, мне кажется, достаточно проблематично, несмотря на те усилия, которые прилагает ЦБ.