Derivatives

2023/2024

Academic Year

RUS

Instruction in Russian

6

ECTS credits

Delivered at:

School of Economics and Finance

Course type:

Compulsory course

When:

2 year, 1, 2 module

Программа дисциплины

Аннотация

В курсе рассматриваются основные математические модели оценки справедливой стоимости (прайсинга) производных финансовых инструментов: принцип безарбитражного ценообразования, биномиальная модель, модель Блэка-Шоулза, копулы и кредитные производные (CDS, CDO), процентные производные, производные на товары, погоду, катастрофы и т.д. Помимо решения расчётных задач, в курсе предусмотрен проект по оценке и маржированию реального свопа с использованием реальных данных.

Цель освоения дисциплины

• Познакомиться с основными математическими моделями для оценки справедливой стоимости (прайсинга) производных финансовых инструментов.
• Познакомиться с некоторыми более сложными производными финансовыми инструментами.
• Получить опыт расчётов по реальным данным.

Планируемые результаты обучения

• Вычислять потоки платежей и требуемое гарантийное обеспечение (маржу) по процентному и/или валютному свопу.
• Иметь представление о процентных производных инструментах, а также о производных на погоду, различные товары, электричество и энергоносители, катастрофы, а также о реальных опционах.
• Использовать формулу Блэка-Шоулза и модель Блэка для оценки производных инструментов.
• Находить справедливую стоимость кредитных дефолтных свопов (CDS). Находить вероятности дефолтов, подразумеваемые котировками CDS.
• Оценивать и интерпретировать улыбку волатильности.
• Оценивать справедливую стоимость облигаций, подверженных риску дефолта. Находить вероятность дефолта, подразумеваемую котировками облигаций.
• Применять формулу Ито для выражения динамики цены производного инструмента через динамику случайного фактора.
• Рассуждать и критически анализировать применимость моделей в различных ситуациях, для различных финансовых инструментов и в различных целях.

Содержание учебной дисциплины

• ПФИ-2 - Тема 1. Безарбитражное ценообразование и биномиальная модель.
• ПФИ-2 - Тема 2. Модель Блэка-Шоулза-Мёртона, чувствительности и подразумеваемая волатильность.
• ПФИ-2 - Тема 3. Свопы, кредитные производные, копулы. Маржирование и центральный контрагент.
• ПФИ-2 - Тема 4. Понятие о процентных производных, производных на товары, энергоносители, погоду и т.д.

Элементы контроля

• Аудиторная работа
• Самостоятельная работа
• Контрольная работа
• Экзамен

Промежуточная аттестация

• 2023/2024 учебный год 2 модуль
  0.15 * Аудиторная работа + 0.3 * Контрольная работа + 0.15 * Самостоятельная работа + 0.4 * Экзамен

Список литературы

Рекомендуемая основная литература

• Hull, J. C. (2017). Options, Futures, and Other Derivatives, Global Edition. [Place of publication not identified]: Pearson. Retrieved from http://search.ebscohost.com/login.aspx?direct=true&site=eds-live&db=edsebk&AN=1538007
• Options, futures, and other derivatives, Hull, J. C., 2009

Рекомендуемая дополнительная литература

• Bjork, T. (2009). Arbitrage Theory in Continuous Time. Oxford University Press. Retrieved from http://search.ebscohost.com/login.aspx?direct=true&site=eds-live&db=edsrep&AN=edsrep.b.oxp.obooks.9780199574742
• Gregory, J. (2012). Counterparty Credit Risk and Credit Value Adjustment : A Continuing Challenge for Global Financial Markets (Vol. 2nd ed). Hoboken, N.J.: Wiley. Retrieved from http://search.ebscohost.com/login.aspx?direct=true&site=eds-live&db=edsebk&AN=481804

Авторы

• Борисова Елена Феликсовна