• A
  • A
  • A
  • АБВ
  • АБВ
  • АБВ
  • А
  • А
  • А
  • А
  • А
Обычная версия сайта

Портфельное управление

2021/2022
Учебный год
RUS
Обучение ведется на русском языке
6
Кредиты
Статус:
Курс обязательный
Когда читается:
1-й курс, 3, 4 модуль

Преподаватели


Захаров Игорь Юрьевич

Программа дисциплины

Аннотация

Курс “Портфельного управления” рассматривает точки соприкосновения и особенности противоречий современных прикладных стратегий принятия решений на финансовых рынках и академических основ инвестиций. Базовые понятия теории управления активами включают гипотезу информационной эффективности и предсказуемости рынков (Фама, 1970), концепцию портфельной диверсификации (Марковиц, 1952) и модель стохастического дисконтирующего фактора (Рубинштейн, 1976, Росс, 1978). К необходимому набору академических моделей биржевого ценообразования, которые позволяют анализировать рынки акций и деривативов, облигаций, валют и альтернативных инвестиций относятся равновесные модели типа CAPM (Трейнор, Шарп, Литнер, Моссин) или C-CAPM (Лукас, Бриден), модели арбитражного ценообразования (Росс) и широкий класс многофакторных моделей Фамы-Френча. Практические навыки самостоятельного анализа, оценки и умения выбирать между рынками, инструментами, стратегиями инвестиций при принятии финансовых решений требуют критического осмысления основ портфельной теории, что требует формирование умения отличать противоречивые ситуации отставания теории инвестиций с регулярными краткосрочными заблуждениями практиков биржевого и внебиржевого мира финансов.
Цель освоения дисциплины

Цель освоения дисциплины

  • Выработка профессиональных и академических компетенций необходимых для исследования и принятия инвестиционных решений на современных финансовых рынках.
Планируемые результаты обучения

Планируемые результаты обучения

  • Знание структуры комиссионных, стратегий и рисков хедж-фондов. Навыки оценки и выбора хедж-фондов.
  • Навыки расчета моделей CAPM, 3FF. Навыки тестирования торговых стратегий.
  • Понимание баланса между активными и пассивными инвестициями. Знание отличительных особенностей статистических свойств доходностей.
  • Понимание гипотезы чистых ожиданий, теории предпочтения ликвидности, теории сегментации.
  • Умение выбирать стратегию управления и формировать бенчмарк для заданных условий и момента времени.
Содержание учебной дисциплины

Содержание учебной дисциплины

  • Теоретические основы инвестиций. Базовые понятия и теории. Принципы формирования инвестиционных портфелей
  • Пассивные и активные способы инвестиций
  • Облигации: временная премия, кредитный риск
  • Акции
  • Альтернативные инвестиции: недвижимость, товарные рынки, хедж-фонды, private equity
Элементы контроля

Элементы контроля

  • неблокирующий Контрольная работа
  • неблокирующий Аудиторная работа
  • неблокирующий Самостоятельная работа
  • неблокирующий Экзамен
Промежуточная аттестация

Промежуточная аттестация

  • 2021/2022 учебный год 3 модуль
  • 2021/2022 учебный год 4 модуль
    0.25 * Аудиторная работа + 0.15 * Контрольная работа + 0.25 * Самостоятельная работа + 0.35 * Экзамен
Список литературы

Список литературы

Рекомендуемая основная литература

  • Ilmanen, A. (2011). Expected Returns : An Investor’s Guide to Harvesting Market Rewards. Chichester, West Sussex, U.K.: Wiley. Retrieved from http://search.ebscohost.com/login.aspx?direct=true&site=eds-live&db=edsebk&AN=391338

Рекомендуемая дополнительная литература

  • Back, K. E. (2017). Asset Pricing and Portfolio Choice Theory. Oxford University Press.
  • Campbell, J. Y., Lo, A. W., & MacKinlay, A. C. (2012). The Econometrics of Financial Markets. New Jersey: Princeton University Press. Retrieved from http://search.ebscohost.com/login.aspx?direct=true&site=eds-live&db=edsebk&AN=1891894
  • Cochrane, J. H. (2005). Asset Pricing (Vol. Rev. ed). Princeton, N.J.: Princeton University Press. Retrieved from http://search.ebscohost.com/login.aspx?direct=true&site=eds-live&db=edsebk&AN=329716
  • FAMA, E. F. (1970). Efficient Capital Markets: A Review of Theory and Empirical Work. Journal of Finance (Wiley-Blackwell), 25(2), 383–417. https://doi.org/10.2307/2325486
  • Fama, E. F., & French, K. R. (2015). A five-factor asset pricing model. Journal of Financial Economics, (1), 1. Retrieved from http://search.ebscohost.com/login.aspx?direct=true&site=eds-live&db=edsrep&AN=edsrep.a.eee.jfinec.v116y2015i1p1.22