• A
  • A
  • A
  • АБВ
  • АБВ
  • АБВ
  • А
  • А
  • А
  • А
  • А
Обычная версия сайта

Финансовый менеджмент

2019/2020
Учебный год
RUS
Обучение ведется на русском языке
6
Кредиты
Статус:
Курс обязательный
Когда читается:
3-й курс, 1, 2 модуль

Преподаватели

Программа дисциплины

Аннотация

Дисциплина «Финансовый менеджмент» относится к категории методологических и необходимых для формирования понимания современных финансовых дисциплин. Данный курс необходим на бакалаврской ступени для формирования у студентов компетенций, связанных с формированием финансовой логики принятия решений в компании. Место курса «Финансовый менеджмент» объясняется тем, что он воссоздает логическую картину поведения фирмы в рыночной среде по поводу решения комплекса ее финансовых проблем. В рамках курса «Финансовый менеджмент» студенты также знакомятся с моделями ценообразования на базовые и производные финансовые активы (САРМ, АРТ, ОРМ). Основная цель курса – формирование у студентов методологического аппарата анализа капитала фирмы в рыночной среде на примере акционерной компании. Выполнение этой цели означает создание основы для освоения современного финансового анализа капитала фирмы, независимо от ее организационно-правовой формы и отраслевой принадлежности.
Цель освоения дисциплины

Цель освоения дисциплины

  • Формирование у студентов системного видения и методологического аппарата анализа финансовой составляющей деятельности предприятия, управления финансами, а также планирования финансов компании.
  • Формирование таких черт как организованность, трудолюбие и умение планировать время для выполнения трудоёмких заданий, требующих значительных усилий, предполагающих большой объем выполнения самостоятельной работы; ответственность, способность к саморазвитию, повышению своей квалификации и мастерства, умению работать в команде, формированию лидерских качеств.
Планируемые результаты обучения

Планируемые результаты обучения

  • Производить расчет свободных денежных потоков.
  • Производить расчеты основных финансовых показателей.
  • Рассчитывать потребность во внешнем финансировании.
  • Анализировать стратегии управления оборотным капиталом.
  • Производить расчет затрат на капитал компании.
  • Производить базовые финансовые расчеты с использованием временной стоимости денег.
  • Анализ текущей и расчет оптимальной структуры капитала компании.
  • Оценка основных критериев эффективности инвестиционных проектов.
  • Оценка стоимости компании доходным подходом.
Содержание учебной дисциплины

Содержание учебной дисциплины

  • Введение в финансовый менеджмент
    Содержание финансового менеджмента и его место в системе управления организацией. Жизненный цикл организации и разделение собственности и управления. Внешняя – правовая и налоговая – среда. Информационное обеспечение финансового менеджмента. Методологические основы принятия финансовых решений. Базовые концепции финансового менеджмента. Применяемые формы обучения и технологии: лекции в формате презентаций, семинары, решение задач и кейсов.
  • Анализ финансовой отчетности компании
    Анализ понятий «денежный поток», классификация денежных потоков предприятий. Факторы, влияющие на денежный поток предприятий. Методы расчета чистого денежного потока предприятий: прямой и косвенный. Финансово-экономический анализ деятельности компании. Применяемые формы обучения и технологии: лекции в формате презентаций, семинары, решение задач и кейсов.
  • Долгосрочное финансовое планирование
    Роль финансового планирования в прогнозировании деятельности и подготовке стратегических решений. Долгосрочное финансовое планирование в фирме. Качество роста фирмы: сбалансированный рост, устойчивый рост.
  • Краткосрочное финансовое планирование
    Понятие и основные характеристики финансовых планов и процесса бюджетирования. Характеристика видов бюджетов и их применение в финансовом планировании. Производственный и финансовый цикл. Ключевые проблемы управления оборотным капиталом. Политика в области оборотного капитала. Понятие и экономическое содержание оборотного капитала. Понятие «управление оборотным капиталом». Значение эффективного управления оборотным капиталом. Применяемые формы обучения и технологии: лекции в формате презентаций, семинары, решение задач и кейсов.
  • Управление рисками
    Характеристики риска: подверженность риску и неопределенность. Характеристики неопределенности: вероятность потерь и величина потерь. Дисперсия как мера риска. Принятие решений на основе мат. ожидания и дисперсии. Оценка по историческим данным. Основные методы управления рыночным риском и их характеристика. Диверсификация. Систематический и несистематический риски. Факторные модели. Премия за риск. Модель CAPM. Процентный риск. Доходность к погашению облигаций. Дюрация. Дюрация как мера процентного риска портфеля облигаций. Кредитные риски. Управление риском отдельного кредита. Рейтинги кредитоспособности. Деловая репутация и кредитные истории. Обеспечение обязательств. Структурирование кредитов. Классификации операционных рисков. Профиль рисков. Карта рисков. Бизнес риски. Риски корпоративного управления и контроля. Страновые риски: политические, общеэкономические, социальные. Страхование предпринимательских рисков.
  • Теория временной стоимости денег
    Процент и процентные ставки. Виды аннуитетов. Роль стоимости денег во времени в анализе финансовых решений корпорации.
  • Финансовые решения компании
    Источники финансирования деятельности компании, их классификация. Преимущества и недостатки внутренних и внешних источников финансирования. Методы финансирования: самофинансирование; долевое (акционерное); заемное (долговое); централизованное (целевое); проектное (разновидность заемного); венчурное (разновидность акционерного и заемного); смешанное. Принятие решений о привлечении источников финансирования компании. Критерии оптимальной структуры источников финансирования: минимизация издержек по привлечению; максимальный уровень рентабельности (EPS, ROE); удобство привлечения; отношение к риску; относительное налоговое преимущество и др. Заемные источники финансирования и эффект финансового рычага. Методы определения стоимости собственного капитала: привилегированных акций; обыкновенных акций. Модель доходности финансовых активов (САРМ), ее составляющие. Метод дивидендов (модель Гордона).
  • Инвестиционные решения компании
    Инвестиции: понятие, признаки, классификация. Реальные и финансовые инвестиции, их роль в экономике и финансах компании. Классификация реальных инвестиций. Понятие инвестиционных проектов, их характеристики и типы. Источники и методы финансирования инвестиционных проектов. Структура бизнес-плана инвестиционного проекта. Принципы оценки инвестиционной привлекательности проектов. Финансовый и экономический аспект оценки эффективности инвестиционного проекта. Методы оценки экономической эффективности инвестиционных проектов: простая норма прибыли (ROI), простой период окупаемости (PP), чистая текущая стоимость (NPV), индекс рентабельности (PI), внутренняя норма прибыли (IRR), модифицированная внутренняя норма прибыли (MIRR), дисконтированный период окупаемости (DPP). Недостатки и преимущества методов.
  • Управление стоимостью компании
    Понятие стоимости компании, виды стоимости. Цели оценки стоимости компании. Подходы к оценке стоимости компании: доходный, затратный, сравнительный. Цель управления стоимостью компании. Основные стоимостные показатели, преимущества их использования в управлении. Факторы создания стоимости компании.
Элементы контроля

Элементы контроля

  • неблокирующий Контрольная работа
    Контрольная работа проводится в аудитории в виде решения задач. На контрольную работу выносятся вопросы по всем темам.
  • неблокирующий Домашняя работа
    Студенты должны выполнить домашнее задание, которое представляет собой расчетную работу по всем темам курса. Домашнюю работу можно выполнять в микрогруппе (не более 3-4 человек).
  • неблокирующий Самостоятельная работа
    В рамках данного курса в качестве самостоятельной работы студенты критически и подробно анализируют одну широко цитируемую статью по тематике изучаемых вопросов и сдают работу в виде предоставления отчета на базе полученных ими знаний и навыков.
  • блокирующий Экзамен
    Итоговый контроль в виде экзамена является кумулятивным и охватывает все темы по данной дисциплине.
Промежуточная аттестация

Промежуточная аттестация

  • Промежуточная аттестация (2 модуль)
    0.2 * Домашняя работа + 0.2 * Контрольная работа + 0.2 * Самостоятельная работа + 0.4 * Экзамен
Список литературы

Список литературы

Рекомендуемая основная литература

  • Когденко, В.Г. Корпоративная финансовая политика: монография / В.Г. Когденко. - М. : ЮНИТИ-ДАНА, 2017. - 615 с. -(Серия «Magister»). - ISBN 978-5-238-02515-5. - Текст : электронный. - URL: https://new.znanium.com/catalog/product/1028680

Рекомендуемая дополнительная литература

  • Бобылева А.З. - Отв. ред.-ФИНАНСОВЫЙ МЕНЕДЖМЕНТ: ПРОБЛЕМЫ И РЕШЕНИЯ В 2 Т 2-е изд., пер. и доп. Учебник для бакалавриата и магистратуры-М.:Издательство Юрайт,2015-904-Бакалавр и магистр. Академический курс-978-5-9916-4759-5, 978-5-9916-4760-1, 978-5-9916-4761-8: -Текст электронный // ЭБС Юрайт - https://biblio-online.ru/book/finansovyy-menedzhment-problemy-i-resheniya-v-2-t-383402