Кто читает:: Департамент экономики и финансов

Статус:: Курс по выбору

Когда читается:: 4-й курс, 1, 2 модуль

Преподаватель

Ивлиева Анастасия Глебовна

Полная версия программы учебной дисциплины

Аннотация

Целями освоения дисциплины Риск-менеджмент являются: подготовка в области основ гуманитарных, социальных, экономиче-ских и математических знаний, получение высшего профессионально профилированного (на уровне бакалавра) образования, позволяющего выпускнику успешно работать в избранной сфере деятельности, обладать универсальными и предметно-специализированными компетенциями, способствующими его социальной мобильности и устойчивости на рынке труда.

Цель освоения дисциплины

В области обучения: формирование риск-ориентированного способа мышления; формирование умений и навыков в области выявления, оценки и анализа рисков с помощью инструментов экономико-математического моделирования для принятия решений в экономике и бизнесе в условиях неопределенности и риска.
В области воспитания личности: формирование социально-личностных качеств студентов: целеустремленности, организованности, трудолюбия, ответственности, повышение их общей культуры и расширения кругозора.

Планируемые результаты обучения

Решает теоретические задачи на выбор рисковых альтернатив с использованием различных критериев.
Знает основные этапы и компоненты процесса управления рисками в компании, а также наиболее известные концепции его построения, сравнивает данные концепции.
Знает основные виды и источники рыночного риска. Умеет оценивать величину рыночного риска с помощью исторического и параметрического подходов.
Решает теоретические задачи на оценку операционного риска.
Знает основные модели оценки кредитного риска. Проводит оценку кредитного риска с помощью простейших моделей.

Содержание учебной дисциплины

Выбор в условиях риска и отношение к риску
Тема 1. Риск и неопределенность. Понятие лотереи, предпочтения, определенные на пространстве лотерей. Свойства предпочтений. Функция, обладающая формой ожидаемой полезности, существование функции ожидаемой полезности. Свойства функции полезности. Принцип максимизации ожидаемой полезности. Парадоксы выбора в условиях неопределенности и их возможные объяснения. Тема 2. Отношение к риску. Классификация экономических агентов в зависимости от их отношения к риску. Форма функции полезности для экономических агентов с различным отношением к риску. Неравенство Йенсена. Гарантированный эквивалент. Меры степени несклонности к риску: локальный коэффициент несклонности к риску, локальный коэффициент толерантности к риску. Тема 3. Критерии выбора «наилучшей» альтернативы из множества рисковых альтернатив. Стохастическое доминирование первого и второго порядка. Монотонность относительно стохастического доминирования. Критерий «среднее-дисперсия». Основные показатели экономической эффективности, скорректированные на риск (Risk-adjusted performance measures). Тема 4. Меры риска. Понятие и свойства мер риска. Когерентные меры риска.
Построение эффективного процесса управления рисками в компании
Тема 5. Комплексное управление рисками компании. Понятие, цели, задачи управление рисками в компании. Преимущества комплексного подхода к управлению рисками в организации. Модель «Три линии обороны». Тема 6. Стандарты и руководства в области управления рисками в компаниях. Международный стандарт ISO 31000:2018, стандарт COSO ERM 2017. Тема 7. Основные компоненты процесса управления рисками: выявление, идентификация, классификация, оценка рисков, выработка мероприятий, мониторинг и контроль. Тема 8. Оценка рисков: основные требования и методы.
Оценка рыночного риска
Тема 9. Оценка риска финансовых инструментов и портфелей. Понятие волатильности. Способы оценки показателя волатильности. Ожидаемая доходность и риск финансового актива. Ожидаемая доходность и риск портфеля финансовых активов. Методы расчета показателя Value-at-risk для портфеля финансовых активов. Тема 10. Простейшие модели оценки рыночного риска портфелей и инструментов. Портфельная теория Марковица. Эффективная граница портфелей активов. Понятие безрискового актива. Оптимальный портфель. Модель ценообразования активов (CAPM). Арбитражная модель ценообразования активов (APT). Однофакторная индексная модель (SIM). Тема 11. Модель динамики рыночных цен финансовых активов (модель Башелье-Самуэльсона). Измерение риска портфеля финансовых активов в рамках модели Башелье-Самуэльсона. Тема 12. Требования Базельского комитета к управлению рыночным риском.
Оценка кредитного риска
Тема 13. Основные термины и понятия, используемые при оценке кредитного риска. Понятие кредитного риска. Вероятность дефолта. Подверженность кредитному риску. Потери в случае дефолта. Уровень возмещения потерь. Экономический капитал на покрытие риска. Тема 14. Классификация методов оценки кредитного риска заемщика. Международные кредитные рейтинги. Анализ финансового состояния (внутренние рейтинги). Примеры моделей внутренних рейтингов: Z-модель Альтмана, модель EM-Score. Тема 15. Оценка риска кредитного портфеля. Методы оценки риска кредитного портфеля. Основные модели оценки риска кредитного портфеля: Credit Metrics, KMV Portfolio Manager. Тема 16. Скоринговые модели оценки кредитного риска. Тема 17. Требования Базельского комитета к оценке кредитных рисков.
Основные подходы к оценке и управлению операционным риском
Тема 18. Понятие операционного риска. Источники операционного риска. Классификация операционных рисков в зависимости от источников возникновения. Ключевые компоненты операционного риска. Тема 19. Процесс оценки операционного риска: основные этапы. Инструменты оценки операционного риска. Обзор основных моделей оценки операционного риска: модели типа «сверху-вниз», модели типа «снизу-вверх». Тема 20. Требования Базельского комитета к оценке операционных рисков.

Элементы контроля

Контрольная работа
Контрольная работа в аудитории в виде теста и решения задач. На контрольную работу выносятся вопросы по темам 1 – 8.
Домашнее задание
Домашнее задание в виде расчетной работы по оценке рыночного риска финансовых инструментов российского фондового рынка и портфелей, составленных из этих инструментов. Необходимые для выполнения работы данные о биржевых котировках инструментов доступны в открытых источниках, таких как сайты Московской биржи, профессиональных участников российского фондового рынка, а также информационных агентств.
Самостоятельная работа
В рамках данного курса в качестве самостоятельной работы студенты готовят доклады по различным вопросам в рамках тематики курса и представляют их на семинарских занятиях, а также выполняют в группах по 4-5 человек расчетную работу по оценке кредитного риска российских компаний с использованием простейших моделей. Результаты данной работы оформляются в форме отчета и презентуются на семинарских занятиях.
Экзамен
Итоговый контроль в виде экзамена является кумулятивным и охватывает все темы по данной дисциплине.

Промежуточная аттестация

Промежуточная аттестация (2 модуль)
0.2 * Домашнее задание + 0.2 * Контрольная работа + 0.2 * Самостоятельная работа + 0.4 * Экзамен

Бакалаврская программа «Экономика»

Риск-менеджмент

Преподаватель

Программа дисциплины

Аннотация

Цель освоения дисциплины

Планируемые результаты обучения

Содержание учебной дисциплины

Элементы контроля

Промежуточная аттестация

Список литературы

Рекомендуемая основная литература

Рекомендуемая дополнительная литература